금리 인하 끝? 한국은행이 2026년 보내는 신호, 당신의 대출과 예금에 미치는 영향

“그동안 금리가 계속 내려왔는데, 2026년에도 계속 내려가는 거 맞죠?”

아닐 수도 있습니다. 한국은행이 2025년 12월 25일 ‘2026년 통화신용정책 운영방향’을 발표하면서 ‘금리인하 기조 지속’이란 표현 대신 ‘인하 여부’를 결정하겠다고 밝혀 인하사이클을 종료할 가능성도 열어뒀습니다 .

쉽게 말해, 2024년부터 시작된 금리 인하가 2026년에는 멈출 수도 있다는 겁니다. 이 말은 대출받으려는 분들에게는 “지금이 마지막 기회일 수 있다”는 뜻이고, 예금·적금을 들려는 분들에게는 “곧 금리가 더 안 떨어질 수도 있다”는 뜻이죠. 이 글 하나만 읽으시면 2026년 1분기 금리 흐름과 내 대출·예금 전략을 어떻게 가져가야 하는지에 대한 감은 확실히 잡으실 수 있을 거예요.

한국은행의 ‘애매한’ 표현, 무슨 의미일까?

기존 vs 2026년 표현 비교

한국은행은 2025년 11월에 기준금리를 2.50%로 유지했으며, 작년 10월 이후 총 100bp(1.0%포인트)를 인하했습니다 . 그동안은 “앞으로도 계속 인하할 겁니다”라는 뉘앙스였어요.

하지만 2026년 운영방향에서는 톤이 바뀌었습니다. 한은은 “물가·성장흐름과 전망경로의 불확실성, 금융안정 등을 종합적으로 고려해 추가 기준금리 인하 여부와 시기를 결정하겠다”고 밝혔습니다 . ‘계속 인하’가 아니라 ‘인하 여부’라는 표현을 쓴 거죠.

중앙은행의 언어는 한 글자 한 글자가 다 의미가 있습니다. “인하 기조 지속” 대신 “인하 여부 결정”이라고 바꿔 말한 건, 더 이상 금리를 확실하게 내리겠다는 약속을 못 한다는 뜻으로 해석됩니다.

왜 갑자기 신중해졌을까?

한국은행이 금리 인하를 주저하는 이유는 크게 3가지입니다.

첫째, 집값이 다시 오르고 있습니다. 금융안정 측면에서 “수도권 주택가격과 가계부채 상황, 환율 변동성 확대영향 등을 유의할 필요가 있다”고 설명했습니다 . 2025년 하반기 서울 아파트 값이 크게 올랐고, 전세 대란 우려까지 나오는 상황에서 금리를 더 내리면 부동산 과열을 부채질할 수 있다는 우려예요.

둘째, 환율이 불안합니다. 원달러 환율이 1,400원을 넘나들며 변동성이 커지고 있어요. 금리를 낮추면 외국 자금이 빠져나가면서 원화 가치가 더 떨어질 수 있습니다. 환율이 오르면 수입 물가가 올라 인플레이션 압력도 커지고요.

셋째, 물가가 목표치를 넘고 있습니다. 10월 소비자물가 상승률이 전년 대비 2.4%로 상승했으며, 이는 2024년 7월 이후 최고 수준으로 중앙은행의 2% 목표를 상회했습니다 . 물가가 안정되지 않는 상황에서 금리를 계속 낮추면 인플레이션이 다시 악화될 위험이 있습니다.

2026년 1분기 금리, 어떻게 될까?

전문가들의 엇갈린 전망

금융권 전문가들 사이에서도 의견이 갈립니다.

삼일회계법인은 ‘2026년 국내외 경제전망’을 통해 한국 기준금리가 환율 변동성 등 제약 요인 속에서 최대 두 차례 인하될 수 있다고 전망했습니다 . 즉, 1분기에 한 번 더 내릴 가능성이 있다는 거죠.

반면 보수적인 시각도 있습니다. 부동산 가격 상승률 둔화를 핵심 변수로 꼽으며 주간 상승률이 0.15% 이하로 떨어질 경우 인하 논의가 본격화될 수 있다고 전망했습니다 . 쉽게 말해 집값이 안정되지 않으면 금리 인하는 어렵다는 겁니다.

미국 금리도 변수다

한국 금리는 미국 금리에 영향을 받을 수밖에 없습니다. 미국 연준은 2025년 12월 FOMC에서 기준금리를 0.25%포인트 인하해 연 3.50~3.75%로 낮췄으며, 제롬 파월 의장은 “향후 경제 상황 변화를 지켜볼 수 있는 위치에 와있다”고 밝혔습니다 .

파이낸셜타임스는 이 발언을 “당분간 금리 동결 가능성을 시사한 것”이라고 평가했습니다. 미국이 금리를 동결하면 한국도 덩달아 동결할 가능성이 큽니다. 한미 금리 차가 벌어지면 외국 자금이 미국으로 빠져나가 환율이 급등할 수 있거든요.

결론: 1분기 한 번 더 내리고 멈출 가능성

종합하면 2026년 1분기(1~3월) 중 한 번 더 0.25%포인트 인하 후 동결로 전환할 가능성이 가장 높아 보입니다. 그러면 기준금리는 2.25%가 되고, 거기서 한동안 멈출 것으로 예상됩니다.

한국은행은 2025년 GDP 성장률 전망을 1.0%로, 2026년 전망은 1.8%로 수정했으며, 2026년 소비자물가 상승률 전망은 2.1%입니다 . 경제가 조금씩 회복되고 있고 물가도 목표치 근처에 있으니, 굳이 금리를 더 낮출 이유가 없다는 판단인 거죠.

그래서 나는 어떻게 해야 할까? - 금리 종료 시대 대응 전략

금리 인하 사이클이 끝나간다면, 지금 우리는 무엇을 준비해야 할까요?

✅ 1. 대출자: 지금이 마지막 저금리 기회일 수 있다

변동금리 대출자는 2026년 2~3월이 가장 낮은 금리를 보는 마지막 기회일 수 있습니다. 1분기에 한 번 더 인하되면 대출금리도 덩달아 낮아지는데, 그 이후로는 금리가 오르지는 않더라도 더 이상 안 떨어질 가능성이 큽니다.

고정금리 전환 고민 중이라면?

• 앞으로 금리가 계속 내려갈 거라고 확신한다면 → 변동금리 유지
• 금리가 더 안 떨어지거나 오를 것 같다면 → 1분기 중 고정금리 전환 검토

일반적으로 변동금리가 고정금리보다 0.5~1.0%포인트 낮습니다. 하지만 금리가 올라가기 시작하면 변동금리가 역전될 수 있어요. 장기 대출(주택담보대출 등)이라면 고정금리 전환도 신중하게 고려해야 합니다.

신규 대출 계획이 있다면?

• 2026년 2~3월에 대출 실행을 목표로 준비하세요
• 1분기 이후에는 금리가 더 낮아지지 않을 가능성이 높습니다
• 다만 부동산 규제나 DSR 등 다른 변수도 함께 고려해야 합니다

✅ 2. 예금자: 지금 금리에 미련 갖지 말기

예금·적금 금리는 기준금리를 따라 움직입니다. 기준금리가 2.50%에서 2.25%로 떨어지면 예금금리도 0.2~0.3%포인트 정도 떨어질 거예요.

지금 할 수 있는 것:

• 1분기 중에는 아직 상대적으로 높은 금리의 상품을 찾을 수 있습니다
• 특판 예금이나 특정 조건(첫 거래 고객 등) 우대금리 상품을 노려보세요
• 장기 정기예금(2~3년)에 묶어두면 향후 금리가 동결되거나 올라도 안정적입니다

하지만 현실적으로:

• 2026년 금리 동결이 확실해지면 은행들도 예금금리를 더 낮출 이유가 없어집니다
• 금리가 더 떨어지지 않는다는 건 예금자 입장에서는 나쁘지 않은 소식이에요
• 다만 “조금만 기다리면 더 높은 금리가 나올 것”이라는 기대는 버리세요

✅ 3. 투자자: 금리 동결은 주식에 호재

금리가 더 안 내려간다는 건 금리 인하로 인한 유동성 공급이 멈춘다는 의미입니다. 하지만 동시에 금리가 오르지도 않는다는 뜻이에요.

주식 투자자 관점:

• 금리 동결은 중립적~약한 호재입니다
• 금리가 계속 내려가면 유동성이 풍부해져 주식에 좋지만, 동결되면 그 효과가 사라집니다
• 다만 금리가 다시 오르는 것보다는 훨씬 낫습니다

채권 투자자 관점:

• 금리 동결이 확실해지면 채권 가격도 안정됩니다
• 더 이상 금리가 떨어지지 않으니 채권 가격이 오를 여지도 줄어듭니다
• 안정적인 이자 수익을 목표로 하는 투자자에게는 적합합니다

주의할 점: 금리는 한 방향으로만 가지 않는다

2026년 1분기에 한 번 더 인하하고 동결될 것 같다는 전망이 우세하지만, 변수는 많습니다.

금리를 더 내릴 수 있는 시나리오:

• 경기가 예상보다 나빠져서 경기 부양이 시급한 경우
• 부동산 시장이 급격히 식으면서 가계부채 우려가 줄어드는 경우
• 미국이 예상보다 공격적으로 금리를 내리는 경우

금리를 더 빨리 동결하거나 오히려 올릴 수 있는 시나리오:

• 부동산 가격이 계속 급등하는 경우
• 환율이 1,500원을 넘어서면서 통제 불능 상태가 되는 경우
• 물가가 3%대로 재상승하는 경우
• 미국이 금리를 다시 올리기 시작하는 경우

재정 확대와 점진적 통화완화 기조에도 불구하고 환율 불안과 부동산·가계부채 등 금융 불균형이 부담으로 남아 환율이 더 흔들릴 경우 추가 인하는 쉽지 않을 것으로 내다봤습니다 .

특히 트럼프 2기 행정부의 정책이 큰 변수입니다. 트럼프가 관세를 대폭 올리거나 강달러 정책을 펼치면 한국 환율이 급등할 수 있고, 그러면 한국은행은 금리를 동결하거나 심지어 올려야 할 수도 있습니다.

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2024년 10월부터 시작된 금리 인하 사이클이 2026년 1분기 중 마무리될 가능성이 큽니다. 그동안 “조금만 더 기다리면 금리가 더 떨어질 거야”라고 생각했던 분들에게는 안타까운 소식일 수 있지만, 현실을 받아들이고 준비하는 게 중요합니다.

대출을 받아야 한다면 2026년 2~3월이 마지막 기회일 수 있고, 예금을 들어야 한다면 지금의 금리에 만족하고 장기로 묶어두는 게 현명할 수 있습니다. 무엇보다 “금리는 계속 한 방향으로만 가지 않는다”는 사실을 기억하세요.

금리가 동결되면 대출자에게도, 예금자에게도, 투자자에게도 각자 다른 의미가 있습니다. 내 상황에 맞게 전략을 세우시고, 변화하는 금융 환경에 유연하게 대응하시길 바랍니다. 금리에 끌려다니지 말고, 금리를 활용하는 현명한 재테크 하시길 응원합니다!

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